涪陵电力控股股东变更 国网综能集团无偿受让41.65%股权

　　重庆经济网获悉，11月3日晚，涪陵电力(600452)发布简式权益变动报告书，公司控股股东川东电力于11月2日与国网综合能源服务集团有限公司签署股权无偿划转协议，将其持有的约6.40亿股股份(占总股本41.65%)无偿划转至国网综能集团。

　　划转完成后，国网综能集团将直接持有涪陵电力41.65%股份，成为公司新的直接控股股东。川东电力不再持有公司股份。公告同时强调，本次权益变动属于国有资产内部无偿划转，实际控制人未发生变化，仍为国务院国资委。

　　很多投资者看到“控股股东变更”，容易误以为是外部主体收购涪陵电力。实际上，这次划转是国家电网体系内部的股权层级压缩。川东电力本身就是国网综能集团的全资子公司。换句话说，划转之前的股权链条是：国务院国资委→国家电网→国网综能集团→川东电力→涪陵电力。划转之后变成：国务院国资委→国家电网→国网综能集团→直接持有涪陵电力。川东电力这层中间公司被拿掉了，涪陵电力从孙公司变成了国网综能集团的直接子公司。

　　接手方是谁?

　　国网综能集团成立于2013年，前身为国网节能服务有限公司，是国家电网全资子公司，注册资本约111亿元，公开宣传口径资产总额500余亿元。其核心业务包括电网节能、电力需求侧管理、新型储能、公共机构能源托管、多能互补协同供应等，定位是国家电网旗下综合能源服务战略性新兴产业的主体单位。简单说，国网综能集团就是国家电网布局“双碳”、节能、储能业务的旗舰平台。

　　而涪陵电力主营业务是两块，一是涪陵当地的电网运营，负责涪陵区域的电力供应和销售;二是配电网节能业务，针对配电网节能降损提供改造方案和能效管理服务。

　　今年前三季度，涪陵电力实现营业收入20.56亿元，同比减少9.74%;归母净利润3.31亿元，同比增长11.87%。营收虽然下滑，但净利润保持增长，盈利质量持续改善。

　　可以看到，涪陵电力的配电网节能业务，跟国网综能集团的主营业务高度重合——两边都在做电网节能和能效管理。

　　这次调整的信号

　　表面上看，这是一次国资内部的股权压缩，对公司日常经营没有直接影响。业务层面，本次股权理顺后，上市公司与国网综能的业务协同空间进一步打开，后续业务联动情况值得持续跟踪。

　　目前本次划转尚需上交所合规性确认和中登公司过户登记。公告同时披露，国网综能集团在未来12个月内没有增持或减持涪陵电力股份的计划。

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数据资料来源：涪陵电力公告、国网综能集团官网、上海证券报等

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